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美国《华尔街日报》网站7月16日报道，中国有句名言：宁为有瑕玉，不作无瑕石。这句话也适用于中国股市。
对于在未来几十年将成为全球经济增长引擎的国家，中国当前面临诸多问题：经济增长放缓、通货膨胀高企、房地产市场可能出现泡沫、会计丑闻让一些投资者对中国股票望而却步。
这也是为什么摩根士丹利资本国际(MSCI)中国指数自2010年初以来只增长了3%，而标准普尔500指数增长了20%。
尽管有许多问题，但现在也许是投资中国的好时机。德赖弗斯大中华基金经理休 西蒙说：“此时人们都说(中国时代)结束了，但中国仍有增长潜力。”
为什么现在要尝试冒险？因为据国际货币基金组织(IM F)估计，即便是挣扎求生的中国在2011年也将有9.6%的经济增长。虽然这比20 1 0年的10.3%有所下降，但它也占世界经济增长的3 0%以上。IM F预测，今年全球经济平均将增长4.3%。
中国政府也在采取措施进一步刺激经济增长，不论是削减赋税还是兴建保障房。这也将增加建设支出，带动消费。
同时，6月中国消费者价格指数上涨6.4%，创下金融危机以来的新高，但数据显示这可能已经见顶。5月，中国的广义货币供应量M 2的增速放缓至15.1%，是2005年5月以来的最低点，意味着资金流动正受到控制，通胀压力将会逐渐消退。
如果通胀消退，中国股市将被推动。通货膨胀会削减利润，造成股票估价下降，而通胀减弱会增加利润，使股票估价上升。最著名的案例是，美国的通胀在上世纪80和90年代的大部分时间在下降，其股票市场大涨。类似的是，中国通胀水平从2003年1 1月的3%上升至2004年7、8月的5.3%时，M SCI中国指数仅增2.2%。一年后，通胀降至1.3%，该指数上涨24%。
另外，虽然中国的通胀显然已经太高，但9.6%的经济增速也让中国有空间通过货币政策解决问题。相比之下，英国的通胀率为4.5%，但经济增长率只有1.6%；美国的通胀率也处于让人不舒服的3.6%，但经济增长率只有1.9%。
中国同欧洲和美国一样也有债务问题。中国同意注资4360亿美元弥补地方政府坏账，相当于美国2 0 0 8年问题资产救助计划的一半。但中国也有一张别人没有的王牌：价值3.2万亿美元的外汇储备，这是目前为止世界最大规模的外汇储备。
资产管理公司范埃克同仁公司的戴维 森普尔说：“美国和欧洲的问题更加严重，相比中国的问题，我会更担心前者。”
中国股市最近的大跌让中国股票看起来很廉价。MSCI中国指数的12个月预期市盈率为10.4，是2009年来的最低点。中国指数的市盈率目前相当于标准普尔5 0 0指数的8 3%，是2 0 0 9年1月以来的最低点。而就在同一年，中国指数回升了58.9%，超过标准普尔指数增长率的两倍。
(本文来源：新华网)