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    [彭博新闻社网站7月18日文章]题：中国的经济运势转向衰退
    面对中国的最新增长数据，仅剩的那些认为亚洲运势与美国无关的人也不得不冷静下来。中国第二季度GDP同比增长10.1%，低于2007年全年的11.9%。
    对于中国来说，全球形势的发展似乎暗藏危机。中国GDP增速的下降可能预示了未来一年的艰辛。
    鉴于这个亚洲第二大经济体所遭遇的过热风险，更加平稳的经济增速其实是中国所向往的。只是，削弱GDP的那种力量并非源自其内部——比如升高的利率和行政措施——而是外部。
    贸易对增长的贡献度将减小，导致中国的发展将严重依赖国内消费和固定投资。国内消费和固定投资也许能稍稍缓解一下压力；正因为有贸易问题的存在，中国政府应当提高警惕，密切关注美国的事态发展。
    在亚洲，美国消费者的实力依然强于该地区的央行。美国家庭的需要对该地区来说依然几乎决定了一切。
    麻烦在于，美国消费者的情况很糟。25年来最严重的楼市衰退将给全球头号经济体带来负面影响，次贷危机正蔓延到越来越多的领域。
    对一个拥有13亿人口的劳动密集型发展中经济体而言，中国接近7%的增长率就属于衰退了。正如一些分析师预测的那样，如果金融和楼市灾难拖累美国消费能力，那么想要维护适当增速的中国官员就会面临巨大 压力。
    通货膨胀使事情变得更加复杂。虽然中国的消费价格指数在向好的方向发展，但实际利率已接近负值了。由于年通胀率接近央行基准贷款利率，中国就不得不想尽办法在稳定增速的同时又不刺激物价。
    经济学家担心，中国央行将面临越来越大的压力，被迫为经济注入更多流动性，促进信贷增长。
    对出口的担忧几乎肯定将减缓人民币对美的升值速度。这虽然对中国出口商来说是好消息，但也将使中国经济更容易受到能源与海外食品涨价的影响。生产者价格指数的发展趋势表明，即使中国经济面临的危机在减弱，但通货膨胀依然构成威胁。
    不仅如此，中国还无法迅速把依赖的对象从出口转移到内需上。中国消费者有很大潜力，但他们还远远无法取代美国的消费者。